Wall Street ha cancellato gran parte del rialzo iniziale lunedì 2 novembre, con la tecnologia sotto pressione. Alle 14:50 di New York l’S&P 500 cedeva lo 0,3% e il Nasdaq lo 0,8%, mentre il Dow Jones avanzava dello 0,6%. La fotografia è quindi più complessa di un ribasso generalizzato.
La maggioranza dei titoli quotati saliva, sostenuta soprattutto dalla brusca discesa del petrolio. Il Brent perdeva circa il 7,5% a 104,98 dollari al barile, dopo settimane di oscillazioni legate alla guerra con l’Iran e ai segnali diplomatici dal Qatar. Un calo duraturo avrebbe effetti su carburanti, trasporti e inflazione; una sola seduta non stabilisce però una tendenza.
Il punto debole restava il comparto tecnologico. Nvidia è passata da un guadagno iniziale del 2,6% a una flessione, mentre Apple arretrava prima dei risultati trimestrali. Gli investitori stanno rivalutando i centinaia di miliardi destinati ai centri dati e chiedono prove più rapide che la spesa per intelligenza artificiale produca ricavi, margini e produttività.
La seduta ha mostrato anche una forte dispersione. Le compagnie aeree e Carnival hanno beneficiato del greggio più economico; Marriott è salita dopo risultati superiori alle attese. Marvell e Lumentum, invece, hanno perso terreno dopo l’annuncio della loro fusione, segno che il mercato teme il prezzo e la diluizione dell’operazione pur riconoscendone la logica industriale.
Sul fronte macroeconomico, l’indice manifatturiero ISM è salito a 55,5 in ottobre da 54,5 in settembre, oltre le aspettative, mentre la componente dei prezzi ha rallentato. Il dato segnala espansione dell’attività ma non elimina il rischio inflazione. Venerdì arriverà il rapporto sull’occupazione, decisivo per le aspettative sui tassi della Federal Reserve.
Il dollaro si è indebolito e l’euro è risalito sopra 1,11 dollari. Per chi acquista titoli statunitensi dall’Italia, il cambio può amplificare o ridurre il rendimento in euro. Anche il calo dei rendimenti dei Treasury ha contribuito al movimento valutario, insieme alla riduzione della domanda di beni rifugio dopo il sollievo sul petrolio.
La variabile politica entra ora in primo piano. Il voto del 3 novembre determinerà il controllo del Congresso e può cambiare le prospettive su dazi, spesa, tassazione e regole per tecnologia e criptovalute. I risultati più incerti potrebbero non essere disponibili nella notte, soprattutto se partiranno ricorsi sul conteggio.
Anche l’Europa arriva alla settimana con una manifattura ancora in espansione ma più lenta e margini compressi da energia e forniture. Il confronto con gli Stati Uniti aiuta a capire perché un petrolio meno caro può sostenere i listini senza risolvere i dubbi sulle valutazioni tecnologiche.
Per il pubblico italiano la lettura utile è separare i tre movimenti: energia in calo, tecnologia sotto esame e dollaro più debole. Sono direzioni favorevoli ad alcuni settori europei ma potenzialmente negative per chi è molto esposto alle grandi piattaforme statunitensi. La volatilità può restare elevata fino ai risultati elettorali e ai dati sul lavoro.